个人投资系统的构建

发表于 2024-10-12 分类于经济阅读次数： Waline：

在现代金融市场中，每个投资者都需要一套成熟的投资系统。这不仅仅是为了应对复杂的市场环境，更是为了在长期中保持理性与耐心。本文将借用《投资第一课》中关于「我们为什么需要一套投资系统」的框架，结合当下的个人投资认知，来探讨如何构建一套适合自己的投资系统。

1. 个人认知与投资哲学

个人认知就像每个人的指纹，独特而深刻，是我们投资行为的起点。投资实际上是认知的变现。没有清晰的投资哲学作为指导，一切的投资策略都会失去方向。因此，思考「为什么要投资」是构建投资系统的核心。

财富的本质来源于知识的积累，呈现为物理技术、社会技术与商业模式的协奏。

长期投资的三段论：股票背后是公司，公司背后是商业，而商业则反映了社会价值。长期来看，这些要素的增长是同步的。

价值投资是一种长期、理性、以公司价值为核心的投资方式。在《金钱心理学》一书中，万维钢引用了李录的总结，完美诠释了查理·芒格和本杰明·格雷厄姆的价值投资思想，这对我们构建投资系统至关重要。

图 01 -《聪明的投资者》封面和本杰明·格雷厄姆简介

1. 买股票的本质是买公司
投资的本质是购买公司背后的价值，而不是短期的市场投机行为。投资者应该关心公司创造的长期价值，而非股票价格的短期波动。

2. 忽略市场短期波动
市场的情绪往往是极不稳定的，有时狂热，有时消极。作为投资者，我们不应被市场情绪左右，而应将其视为获取公司股权的工具。

3. 安全边际
等待市场波动中的机会是价值投资的关键。当市场错估某个优秀公司的价值，并让其股价跌至合理或低估的水平时，便是介入的时机。

4. 能力圈
投资者必须明确自己能力的边界，集中投资自己了解的领域。这要求对不同领域的广泛认知，从宏观经济到行业动态，从科技到消费都应有较深的理解。